RYNEK MIĘDZYNARODOWY
Notowania euro do dolara stabilizują się przed dzisiejszymi danymi makroekonomicznymi. Wydaje się, że po wczorajszej deprecjacji dolara, gorszy sentyment do tej waluty pozostanie. Powodem tego są oczekiwania na obniżkę stóp procentowych przez Fed w przyszłym tygodniu. Wczorajsza informacja o spadku sprzedaży domów na rynku wtórnym też nie napawa optymizmem. Podczas dzisiejszej sesji poznamy kolejne dane z amerykańskiego rynku nieruchomości. Co prawda rynek nowych domów to mniej niż 20% całego rynku nieruchomości, jednak dane te będą uzupełnieniem wczorajszych. Ekonomiści spodziewają się spadku sprzedaży o 2,5% do poziomu 775 tys. Ważne będzie też, czy Amerykanie zaczynają opuszczać ceny (tak ja ma to miejsce na rynku wtórnym), ich spadek źle wróży gospodarce amerykańskiej. Dowiemy się też, jak we wrześniu kształtowały się zamówienia na dobra trwałego użytku. Analitycy prognozują ich niewielki wzrost o 1,5% oraz o 0,7% z wyłączeniem środków transportu (w sierpniu zamówienia spadały odpowiednio o 4,9% i 1,8%).

To właśnie te drugie są dla rynku istotniejsze, ponieważ zamówienie np. na kilka samolotów może zaburzyć główny wskaźnik. Wzrost większy od prognoz powinien pomóc dolarowi. Istotna też z punktu widzenia rynku walutowego będzie informacja o ilości noworejestrowanych bezrobotnych w zeszłym tygodniu (prog. 320 tys.). Im mniejsze bezrobocie tym lepiej dla waluty amerykańskiej. Przed południem zostanie jeszcze opublikowany indeks klimatu gospodarczego instytutu Ifo (Niemcy). Analitycy prognozują niewielki spadek indeksu do poziomu 103,8 pkt z 104,2 pkt poprzednio. Indeks ten ma większe znaczenie dla rynku niż indeks ZEW, ponieważ instytut ten rzadko się myli. Wynik lepszy od oczekiwań powinien pomóc zarówno walucie europejskiej jak i indeksom giełdowym.

O godzinie 08.34 zgodnie z notowaniami na rynku międzybankowym za jedno euro trzeba było zapłacić 1,4287 dolara.
Sytuacja techniczna eurodolara: nadal pozostaje ustabilizowana w obszarze 1,4250 – 1,4270, który określić można mianem lokalnego oporu. W dalszym ciągu też układ wskaźników intraday ma dość neutralny przebieg, co potwierdza dotychczasowy ograniczony zakres zmian. Widoczne w ciągu ostatnich kilkunastu godzin próby wyjścia kursu powyżej bariery 1,4270 wskazują na duży potencjał popytowy. Nie można w związku z tym jednoznacznie wykluczyć próby rozwinięcia kolejnego ataku na obszar ostatnich historycznych szczytów, choć z czysto technicznego punktu widzenia jest to dość mało prawdopodobne. Sygnalną większych zmian w kierunku południowym (nawet z zasięgiem na ostatni lokalny dołek 1,4120) jest obecnie zejście cen poniżej poziomu 1,4190.

RYNEK KRAJOWY
Kurs krajowej waluty pozostaje w dalszym ciągu stabilny. Notowania złotego konsolidują się w okolicach historycznych maksimów. Koniec tygodnia może skłonić część inwestorów do zrealizowania części zysków, dodatkowym czynnikiem mogącym osłabić naszą walutę mogą być oczekiwania na obniżki stóp procentowych przez Fed w przyszłą środę. Dzisiaj zostanie opublikowany skrócony protokół z ostatniego posiedzenia RPP. Nie wydaje się jednak, aby publikacja ta miała w jakiś sposób wpłynąć na notowania złotego. Podczas wczorajszej sesji główne indeksy warszawskiej giełdy traciły na wartości w związku ze słabymi nastrojami na amerykańskich rynkach, spowodowanymi znacznie gorszymi od oczekiwanych wynikami banku Merrill Lynch oraz złymi danymi z rynku nieruchomości. Indeks giełdowy WIG20 stracił 0,73% wobec poprzedniego zamknięcia i osiągnął poziom 3869,20 punktów.
O godzinie 08.30 zgodnie z notowaniami na rynku międzybankowym za jedno euro trzeba było zapłacić 3,6485, a za dolara 2,5518 złotego.
Sytuacja techniczna na rynku złotego: w dalszym ciągu pozostaje bardzo stabilna. W dalszym ciągu też nasza waluta utrzymuje zauważalne (choć wyraźne ostatnio hamowane) tendencje aprecjacji. Na rynku USD/PLN godziny sesji nocnej przyniosły niewielkie pogłębienie ostatnich dołków. Minimum wygenerowane w trakcie godzin handlu nocnego wyniosło 2,5540. Dzisiejsza sesja na rynku tej pary podobnie jak ta wczorajsza będzie wyraźnie determinowana poprzez zmiany na rynku eurodolara. Podobnie też, jak wczoraj spodziewać się można, że pierwsze godziny handlu przyniosą lekkie odreagowanie w kierunku północnym. Technicznym sygnałem takich zmian będzie trwałe wyjście powyżej 2,5750. W odniesieniu do zmian na parze EUR/PLN nadal powiedzieć można, że decydujące znaczenie mają niedźwiedzie, co widać np. przez pryzmat dzisiejszego bardzo niskiego otwarcia. Układ wskaźników technicznych zarysowuje jakieś lokalne wsparcie w rejonie 3,6430. Można zatem oczekiwać, że również i tutaj pierwsze godziny handlu przyniosą odreagowanie. Pozostajemy w związku z tym nadal w kanale spadkowym i dopiero wyjście powyżej 3,6770 jest w stanie zmienić ten stan rzeczy.

Część techniczna: dr Jarosław Klepacki
Część makroekonomiczna: Michał Barabasz

Euro Consulting & Management S.A.

Opracowany materiał jest opinią na temat rynku, stanowi wyraz najlepszej wiedzy autorów popartej informacjami z kompetentnych źródeł  i nie stanowi „rekomendacji” lub „doradztwa” w rozumieniu Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Euro Consulting & Management S. A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje podejmowane na podstawie przekazanego materiału. Bez  zgody Euro Consulting & Management S. A.. nie może być dystrybuowany lub przekazywany dalej.