Znaczenie surowców maleje po tym, jak Indie zwiększają oprocentowanie; awersja do ryzyka wciąż dominuje

Komentarz rynkowy:

Podczas piątkowej sesji zabrakło danych ekonomicznych napływających z USA, więc Kanada musiała przejąć wodze. Inflacja CPI okazała się wyższa od oczekiwań (odnotowując najbardziej drastyczny skok w inflacji bazowej); dynamika sprzedaży detalicznej również przekroczyła oczekiwania, co przełożyło się na solidne wsparcie dla CAD już od samego początku. Jednakże niespodziewana podwyżka stóp procentowych w Indiach o 25 punktów bazowych, mająca na celu uspokojenie gospodarki, która zaczynała wyglądać, jakby miała się przegrzać, zahamowała wzrosty cen surowców, co bezpośrednio wpłynęło również na zachowanie dolara kanadyjskiego. Surowce spadały, co pociągnęło za sobą spadek walut ‘towarowych’; ogólna tendencja awersji do ryzyka wtargnęła na rynki pod koniec sesji.

EUR w dalszym ciągu spada, gdyż problem greckiego zadłużenia nadal figuruje na pierwszych stronach gazet. Niemniej jednak to GBP przykuł uwagę wszystkich, reagując dość mocno na komentarz Sentence'a z Banku Anglii o tym, że recesja z podwójnym dnem jest realnym zagrożeniem. GBPUSD poniósł natychmiast dotkliwe straty, kontynuując słabe wyniki z sesji azjatyckiej.

Wiadomości weekendowe to przede wszystkim nawoływanie Kanclerz Merkel do zwiększenia dyscypliny budżetowej, zanim Niemcy zgodzą się wziąć udział w unijnym planie pomocy dla Grecji. Merkel nazwała „sztuczną” solidarność wśród państw unijnych. Oznajmiła również, iż pomoc ze strony MFW jest bardziej na miejscu, co zdecydowanie różni się od poglądów na ten temat prezydenta Francji Sarkozy'ego. Merkel dodała, że jeżeli Grecja nie potrzebuje natychmiastowej pomocy, nie powinna ona być głównym tematem szczytu unijnego w ten czwartek.

W Chinach tamtejszy Minister Handlu Chen Derming oskarżył Stany Zjednoczone o upolitycznianie wartości Yuana, dodając również, iż wywieranie presji na Chiny w sprawie umocnienia tamtejszej waluty „nikomu nic dobrego nie przyniesie”. Derming powiedział też, że zwiększenie skali protekcjonizmu spowolni globalną odbudowę koniunktury. Próbując uwiarygodnić swoją wypowiedź, minister dodał, że chiński bilans handlowy najprawdopodobniej będzie w marcu ujemny, pomimo iż kurs Yauna był stabilny, co może oznaczać, że kurs wymiany tej waluty może mieć „ograniczony” wpływ na handel.

Początek bieżącego tygodnia był bardzo spokojny w Azji z uwagi na zamkniętą giełdę w Tokio. Ogólna tendencja awersji do ryzyka była nadal widoczna na początku dzisiejszej sesji, w obliczu zwyżkującego dolara (indeks dolara +0.1%). Kursy towarów ustabilizowały się po piątkowej zapaści (czyżby czekały nas dalsze spadki z powodu braku zainteresowania?), co przełożyło się na wąskie zakresy walut 'towarowych'.

W Wielkiej Brytanii instytut CBI opublikował dość ponurą prognozę dla brytyjskiej gospodarki; autorzy oczekują poprawy „długiej i powolnej, z niewielką liczbą oznak rzeczywistego wzmocnienia aż do drugiej połowy przyszłego roku”. Prognoza na 2010 przewiduje wzrost gospodarczy na poziomie 1,0%, co mieści się na dole widełek zaproponowanych przez rząd (1,0-1,5%). W 2011 przewiduje się wzrost na poziomie 2,5%. Jeżeli chodzi o stopy procentowe, prognoza CBI sugeruje, iż Bank Anglii rozpocznie zacieśnianie polityki monetarnej w trzecim kwartale małymi, stopniowymi zwyżkami, które doprowadzą podstawową stopę do 2,0% na koniec 2011.

Kalendarz danych w Europie jest dość pusty; mamy jedynie podaż pieniądza w Szwajcarii, wskaźnik zaufania konsumentów w Danii oraz później ten sam wskaźnik dla strefy Euro podczas sesji amerykańskiej. W USA znów mamy cichy dzień; jedyną publikacją wartą uwagi jest Indeks Aktywności w Przemyśle chicagowskiego Fedu. Zwróćcie uwagę na wystąpienia King'a z Banku Anglii oraz Trichet'a z EBC.

Wydarzenia – poprzednia sesja

•    Kanada - Luty - Inflacja CPI wyniosła 0,4% m/m, 1,6% r/r wobec oczekiwanych 0,3%/1,4% oraz poprzednich 0,3%/1,9%
•    Kanada - Styczeń - Dynamika sprzedaży detalicznej wyniosła 0,7% m/m wobec oczekiwanych 0,7% oraz poprzednich 0,5%
•    Kanada - Styczeń - Dynamika sprzedaży detalicznej bez aut wyniosła 1,8% m/m wobec oczekiwanych 0,5% oraz poprzednich skorygowanych na 0,7%
•    Australia - Luty - Dynamika sprzedaży nowych samochodów spadła o 1,9% m/m, +17,1% r/r wobec poprzednich skorygowanych na -3,5%/+15,5%

Ważne tematy – nadchodząca sesja
(wszystkie czasy w GMT)

•    Szwajcaria - Podaż pieniądza (0800)
•    Dania - Wskaźnik zaufania konsumentów (0830)
•    USA - Indeks aktywności w przemyśle chicagowskiego Fedu (1230)
•    Strefa Euro  - Wskaźnik zaufania konsumentów (1500)
•    Wielka Brytania - Wystąpienie King'a z Banku Anglii (1530)
•    Strefa Euro - Wystąpienie Trichet'a z EBC (1530)
•    Strefa Euro - Wystąpienie Gonzaleza z EBC (1545)
•    USA - Wystąpienie Lockhart'a z Fedu (1945)