W lutym inflacja HICP w Niemczech wyniosła 0,4 proc. w relacji miesięcznej i 0,5 proc. w relacji rocznej, po tym jak w styczniu wskaźnik ten odpowiednio spadł o 0,6 proc. i wzrósł o 0,8 proc., wynika z opublikowanych dziś rano ostatecznych danych. To wynik nieznacznie powyżej prognoz (odpowiednio 0,2 proc. i 0,3 proc.). Nie oznacza to jednak, że pojawia się problem rosnących cen w Niemczech. Takie zagrożenia nie ma. Nie ma też sygnałów, że w najbliższych miesiącach ta sytuacja ulegnie zmianie. Stąd też z tej strony nie należy oczekiwać najmniejszej presji na podwyżki stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny.

Razem ze wskaźnikiem cen zostały opublikowane styczniowe wyniki niemieckiego handlu zagranicznego. Nadwyżka sięgnęła 8,7 mld EUR. To wynik znacznie gorszy od prognoz, których średnia ukształtowała się na poziomie 16,4 mld EUR nadwyżki, po tym jak w grudniu 2009 roku sięgnęła ona 16,7 mld EUR. To efekt spadku eksportu w styczniu o 6,3 proc., przy jednoczesnym wzroście importu o 6 proc. Oczekiwano natomiast wzrostu eksportu o 0,8 proc., a importu o 1,2 proc. Pocieszające jest jedynie to, że osłabiające się od trzech miesięcy euro w relacji do dolara powinno w kolejnych miesiącach wesprzeć niemiecki eksport.

Marcin R. Kiepas
X-Trade Brokers DM S.A.