RYNEK MIĘDZYNARODOWY

Ostatni dzień czerwca zapowiada się bardzo obiecująco. Wczorajsze dobre zachowanie giełd, gdzie indeksy za Oceanem wzrosły średnio o 1% oraz jeszcze lepszy handel w Azji sprawiają, że inwestorzy chyba nie oprą się pokusie tak zwanego „window dressing” na dzisiejsze zakończenie drugiego kwartału 2009 roku (również półrocza). Spółkami, które najmocniej podciągają indeksy w kierunku północnym są firmy sektora surowcowego, bowiem ropa generuje swoje nowe maksima. Wczoraj „czarne złoto” apogeum swoich wzrostów odnotowało na poziomie 73,43 USD za baryłkę, a impulsem do tak silnych wzrostów są nieustające zamieszki w Nigerii i kolejne ataki na tamtejsze instalacje. Powrót optymizmu na rynek akcji przekuwa się na kontynuację wzrostów notowań pary EUR/USD, która po przełamaniu poziomu 1,4100 przymierza się do testu 1,4130-1,4140.

Jeszcze bardziej byczo jest na rynku GBP/USD, gdzie para ta po przetestowaniu lokalnych szczytów na poziomie 1,6660, obecnie znajduje się już powyżej figury 1,6700. Z dzisiejszych  publikacji makro na uwagę zasługuje czerwcowa inflacja HICP z Eurolandu, gdzie prognozy rynkowe wskazują na wartość -0,2% r/r. Popołudniu do publicznej wiadomości zostaną podane: indeks Case Schiller dla 20 metropolii oraz indeks Chicago PMI. Oczekiwania analityków zakładają odczyty odpowiednio na poziomie -18,5% r/r w kwietniu oraz 38,2 punktu w czerwcu.

Sytuacja techniczna EUR/USD: Podczas dzisiejszej sesji pary EUR/USD oraz USD/JPY mogą dalej zyskiwać, kontynuując wczorajszy trend wzrostowy po niezłych danych makroekonomicznych z Eurolandu. Apetyt na ryzykowne inwestycje ponownie rośnie, a to osłabia dolara i pomaga m.in. surowcom. Widać to szczególnie na rynku ropy naftowej, której cena znalazła się na tegorocznych szczytach. Apetyt na ryzyko widać także na australijskim oraz nowozelandzkim dolarze, które umocniły się do waluty amerykańskiej najmocniej od 24 lat. Dodatkowo indeks S&P500 nie widział podobnego ruchu jaki teraz obserwujemy od 1998 roku. Aktualnie para EUR/USD konsoliduje się w pobliżu poziomu $1,4100. Konsolidacja na rynku oznacza, że w najbliższym czasie rynek czeka zdecydowane wybicie i ustanowienie wyraźnego trendu. Spadek kursu pary EUR/USD jest możliwy tylko w przypadku dobrego odczytu czwartkowych danych o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym. Dobre dane mogą skłonić inwestorów do myślenie, że już niedługo stopy procentowe w największej gospodarce świata zaczną rosnąć, co spowoduje wzrost popytu na dolara. Z drugiej strony byki nie pozwalają parze spaść poniżej poziomu $1,3800, co zanegowało formację „głowa&ramiona”, a to z kolei może oznaczać test poziomu $1,4350.

 

RYNEK KRAJOWY
 
Choć obroty na warszawskiej giełdzie kompletnie zamarły i od kliku dni wkrada nam się plażowa atmosfera, to sytuacja na rynku pozostaje dla byków nienajgorsza. Wczoraj indeks WIG20 wzrósł o blisko 1% przy obrotach podliczonych na niespełna 800 milionów złotych. Dobre, choć z punktu widzenia śladowych obrotów nacechowane małą wartością prognostyczną, zachowanie rynku akcji sprzyja złotemu, który kontynuuje swoją aprecjację. I tak para EUR/PLN po przebiciu 4,4800 zmierza w kierunku 4,4500-4600, gdzie napotka pierwsze silne wsparcie. Z kolei druga para złotowa USD/PLN, która jest silniej skorelowana z rynkiem eurodolara, po pozytywnym i trwałym przetestowaniu wsparcia zlokalizowanego w okolicach 3,2000, zatrzymała się na 3,1500, gdzie dalsze zapędy niedźwiedzi zostały przyhamowane. Ogłoszone przez Ministerstwo Finansów najbliższe plany emisji bonów i obligacji skarbowych wskazują, że te pierwsze będą dominowały w najbliższych miesiącach, a lipcowe aukcje wartościowo mają być zbliżone do tego, co obserwowaliśmy w czerwcu. Tym samym rynek długu pozostaje stabilny z lekką presją na jego umacnianie się.

Sytuacja techniczna złotego: Nocny handel przyniósł nowe tygodniowe minimum na złotowych parach. Osłabienie dolara na światowych parkietach przyniosło spadek notowań pary USD/PLN do prognozowanego przez nas dołka na ten tydzień w okolicach 3,1550. Jest to pierwszy dobry poziom do realizacji bieżącego kupna. Tendencja spadkowa utrzymuje się także na rynku EUR/PLN, gdzie zejście cen poniżej poziomu 4,5000 skutkowało pojawieniem się kursu na poziomie 4,4650, który także stanowi silne wsparcie krótkoterminowe. Dodatkowo para USD/PLN spadła poniżej 200-sesyjnej średniej kroczącej (godzinowy wykres) na poziomie 3,2300, co potwierdza spadający trend na rynku. Pary GBP/PLN oraz CHF/PLN trzymają się w miarę stabilnie na poziomach odpowiednio 5,2890 i 2,9300. Dzisiejsza sesja powinna być dobra dla polskiej waluty, a dane o saldzie na rachunku obrotów bieżących, które zostaną opublikowane o godzinie 14:00 nie powinny mieć istotnego wpływu na wysokość kursów par z udziałem złotego.

 

Część makroekonomiczna: Łukasz Leszczyński
Część techniczna: Aleksander Napołow

ECM S.A.

 Opracowany materiał jest opinią na temat rynku, stanowi wyraz najlepszej wiedzy autorów popartej informacjami z kompetentnych źródeł  i nie stanowi „rekomendacji” lub „doradztwa” w rozumieniu Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. ECM S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje podejmowane na podstawie przekazanego materiału. Bez  zgody ECM S.A. nie może być dystrybuowany lub przekazywany dalej.