Próba sił w okolicy istotnych oporów 28 624 – 28 814 pkt.

W poniedziałek pierwsze dwie godziny handlu na GPW przebiegały pod dyktando strony popytowej. WIG otworzył się neutralnie, a potem systematycznie rósł, osiągając w pewnym momencie nawet ok. +1,5%. Potem na skutek złych informacji z europejskiej gospodarki, nastroje inwestorów na Starym Kontynencie pogorszyły się, co miało przełożenie na przebieg notowań w kraju. Po 11:00 dowiedzieliśmy się o zdecydowanie gorszym od prognoz wyniku kwartalnym Societe Generale. Trzeci największy bank Francji wykazał 183 mln euro zysku (wobec 1,12 mld euro w III kw. 2007), spodziewano się 581 mln euro. Na dodatek Komisja Europejska przedstawiła swoje przewidywania dotyczące PKB strefy euro. W 2009 roku ma osiągnąć poziom +0,1%, w 2010 +0,9%, oczekuje się również spadku inflacji oraz wzrostu stopy bezrobocia w kolejnych dwóch latach. Do niedawna takie wiadomości spowodowałyby sporą wyprzedaż, jednak od tygodnia panuje pozytywny sentyment i WIG zaczął się osuwać, ale powoli i przy małych obrotach.

Kolejny raz opór 28 624 – 28 814 pkt. dał się we znaki. Popyt, co prawda zdołał sforsować ten poziom w cenach intraday, lecz w końcówce dnia podaż sprowadziła indeks z powrotem poniżej. Sygnalizuje to nie mniej jednak chęć kupowania akcji powyżej tego oporu dając możliwość powrotu do próby przełamania go w krótkiej przyszłości. Tym czasem po wczorajszej sesji powstała negatywna formacja podobna do spadającej gwiazdy, usytuowana pod istotnym oporem obrazując kłopoty strony popytowej z utrzymaniem kontynuacji wzrostu i nasuwa obawy cofnięcia się indeksu dla którego pierwszym ważnym wsparciem będzie luka hossy z 29 października. Wczorajszy wzrost został powstrzymany tuż pod środkową linią wachlarza Fibonacciego, która wraz z STS umacnia stronę podażową i czyni spadek bardzo prawdopodobnym, aczkolwiek wciąż wzrastające wartość średnioterminowych wskaźników po tak dużych październikowych spadkach mogą nie dać szans stronie podażowej na realizacje jej scenariusza i forsować wyżej wymienione poziomy, lecz wymagałoby to niezwykłej determinacji popytu.

KALENDARIUM
Dane makro

04:30 Australia - Decyzja w sprawie poziomu stóp procentowych (obecnie: 6,00%. prognoza: 5,50%.)
11:00 Strefa euro - inflacji cen producentów za wrzesień (poprzednio: -0,5% m/m i 8,5% r/r.)
16:00 USA - dynamika zamówień w przemyśle za wrzesień (poprzednio: -4,0%. prognoza: -1,5%.)

Spółki

ARMATURA
Zarząd spółki 04.11.br. przekazał do opinii publicznej raport okresowy za 3 kwartał. Przychody netto ze sprzedaży emitenta wyniosły 53 mln zł, zysk z działalności operacyjnej 5,5 mln zł, zaś zysk netto 3,4 mln zł.
BM BPH W 3 kwartale br. w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego przychody ze sprzedaży spółki wzrosły o 11,8%, zysk z działalności operacyjnej o 74,2%, natomiast zysk netto o 81,3%. W nawiązaniu do prognozy wyników finansowych przedstawionych przez zarząd 28.01.br emitent od początku roku zrealizował 68,62% oczekiwanych za 2008 rok przychodów ze sprzedaży, 70% zysku z działalności operacyjnej oraz 67,57% zysku netto. Pełna realizacja prognozy wyników finansowych za 2008 rok może okazać się utrudniona ze względu na zmniejszenie budowanych oraz remontowanych lokali mieszkalnych. Przekazane informacje nie powinny znacząco wpłynąć na kształtowanie się notowań spółki, relatywnie większe znaczenie ma niepewna sytuacja na rynkach finansowych oraz w sektorze deweloperskim. Utrudniony dostęp do kredytów hipotecznych oraz większy koszt finansowania może w dalszym stopniu negatywnie wpływać na popyt na lokale mieszkalne, co przełoży się na postrzeganie spółki przez inwestorów.

KRAKCHEMIA
Zarząd spółki 03.11.br. przekazał do opinii publicznej raport okresowy za 3 kwartał. Przychody netto ze sprzedaży emitenta wyniosły 78,5 mln zł, zysk z działalności operacyjnej 1,4 mln zł, zaś zysk netto 0,8 mln zł.
BM BPH W 3 kwartale br. w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego przychody ze sprzedaży spółki wzrosły o 7%, zysk z działalności operacyjnej o 88,9%, natomiast zysk netto o 99,8%. Pomimo znacznego przyrostu wartości wyniku netto, w związku ze zwiększeniem liczby akcji emitenta zysk netto na akcje w 3 kwartale był większy jedynie o 1,8% r/r. Przekazane wyniki finansowe mogą zostać pozytywnie odebrane przez inwestorów zwłaszcza, iż sprzedaż spółki nie charakteryzuje się sezonowością.

REMAK
4.11 spółka opublikowała wyniki za trzeci kwartał. Przychody ze sprzedaży wyniosły 49,9 mln zł, spółka wypracowała 2,85 mln zł zysku operacyjnego oraz 2,72 mln zł zysku netto
BM BPH W trzecim kwartale spółka osiągnęła 49,9 mln zł przychodów ze sprzedaży, co stanowi prawie 16 proc. spadek w relacji r/r. Zysk brutto ze sprzedaży wzrósł o ponad 40 proc, co przełożyło było efektem zwiększenia marży brutto ze sprzedaży z 6,1 do 10,2 proc. Spółka poniosła o prawie 1/10 wyższe koszty ogólnego zarządu, które w trzecim kwartale kształtowały się na poziomie 2,29 mln zł. Imponująco wygląda wzrost zysku netto, który w analizowanym okresie zwiększył się o prawie 86 proc. i wyniósł 2,72 mln zł. Spółka poprawiła marże na wszystkich poziomach zysku w rachunku zysków i strat. Informacja o wynikach kwartalnych jest korzystna i powinna przyczynić się do mocniejszego od rynku zachowania kursu akcji.

Kalendarium
Wydarzenia w spółkach

Kruszwica - NWZA w sprawie połączenia z Zakładami Przemysłu Tłuszczowego w Warszawie
Mostostal Zabrze - NWZA o zamianie akcji serii VII na okaziciela na akcje imienne
Enea - Publikacja ceny emisyjnej i ceny emisyjnej z dyskontem oraz liczby akcji oferowanych; skierowanie do inwestorów wezwań do złożenia zapisów w transzy inwestorów instytucjonalnych i branżowych
Cyfrowy Polsat - NWZA zdecyduje o połączeniu spółki z Praga Business Park

BM BPH