W strefie ważnego wsparcia 31 110 – 34 360 pkt.

Środowa sesja charakteryzowała się niespotykaną zmiennością, której towarzyszyły bardzo ważne decyzje dotyczące światowych rynków finansowych. Notowania na GPW, po ponad dziewięcioprocentowej przecenie Nikkei w Tokio, rozpoczęły się od sporych minusów, które przez 1,5 godziny były pogłębiane. Ok. 10:20, kiedy to WIG tracił już 5,6%, obraz rynku został odmieniony. Przyczyną była decyzja rządu brytyjskiego o pomocy sięgającej 250 mld funtów dla największych tamtejszych banków, kosztem tymczasowej nacjonalizacji. Ok. 13:00 pojawiła się informacja o skoordynowanej decyzji głównych banków centralnych świata (m.in. FED, ECB, BoE) dotyczącej cięcia stóp procentowych o 50 pb. Działanie ma na celu obniżenie kosztów krótkoterminowych pożyczek, których wskutek spadku zaufania, banki nie chcą udzielać, co jest obecnie poważnym zagrożeniem dla realnej gospodarki.

Pozytywna reakcja inwestorów na Starym Kontynencie była równie gwałtowna, co krótkotrwała. WIG zbliżył się do wtorkowego odniesienia, szybko jednak nastroje ochłodziły się i powróciły spadki. Jeszcze jeden zwrot sentymentu nastąpił wraz z plusowym otwarciem giełd w USA, ostatecznie WIG zamykał się -1,5%, WIG20 -1,3%. Obserwowaliśmy niespotykane obroty przekraczające 2,1 mld zł., widoczne było uaktywnienie sporego popytu rano, a więc przy najniższych poziomach ok. 32 500, co może sugerować utworzenie silnego wsparcia w tych okolicach. Za dalszymi spadkami przemawia rozczarowująca reakcja rynków na obniżki stóp procentowych. Indeksy europejskie traciły ponad 5% na koniec dnia, w USA nie udało się zachować plusów, DJIA zniżkował -2%, S&P500 -1,1%.

Ogromna skala przeceny rodzimego indeksu począwszy od 02.10, przyczyniła się do panicznej wyprzedaży akcji, wśród inwestorów, nie wytrzymując presji psychicznej, na środowej sesji, na co wskazują bardzo wysokie obroty, przekraczające 2,1 mld zł. Takie zachowanie znajduje uzasadnienie wobec łatwości z jaką indeks w ostatnim czasie przełamywał, nawet silne wsparcia a szalę przebrało wczorajsze niskie otwarcie. Spora skala wyprzedaży zmusiła wielu optymistów wykresie pozbycia się taniejących walorów, co może sugerować krótkoterminowe wyprzedanie rynku, na co wskazują szybkie oscylatory. Na wykresie została utworzona biała świeca o bardzo długich obustronnych cieniach w znacznym stopniu penetrująca jedną z ostatnich desek ratunku w postaci szerokiej strefy 31 110 – 34 360 pkt., wspartą dolną linią kanału spadkowego oraz 61,8%(32 990 pkt.) zniesienia 6-letniej fali wzrostowej, przy której pojawił się wyraźny popyt. Biorąc pod uwagę duże obroty, szanse na utrzymanie tego rejonu (32 990 pkt.) jest tym większa (ewentualny spadek może zostać powstrzymany powyżej 31 110 pkt. a dowodem na ustanowienie lokalnego dołka będzie zamkniecie powyżej wczorajszego maksimum.

KALENDARIUM
Dane makro

08:00 Niemcy
indeks cen hurtowych za wrzesień (poprzednio: -1,8% m/m i 7,4% r/r, konsensus: 0,6% m/m i 5,8% r/r)
08:00 Niemcy bilans handlowy za sierpień (poprzednio: 13,9 mld EUR, konsensus: 12,0 mld EUR)
10:00 Euroland EBC opublikuje miesięczny raport za czerwiec
13:00 Wlk. Brytania decyzja Banku Anglii w sprawie poziomu stóp procentowych (obecnie: 5,00%, konsensus: 4,75%)
14:30 USA podania o zasiłki dla bezrobotnych za ostatni tydzień (poprzednio: 497 tys., konsensus: 480 tys.)
16:00 USA zapasy sprzedawców hurtowych za sierpień (poprzednio 1,4%, konsensus: 0,4%)

Spółki

KGHM
Prezes KGHM, Mirosław Krutin, 08.10.br. przekazał komunikat, iż dekoniunktura na rynku już dotyka firmę, dlatego spółka miedziowa wymaga zmian organizacyjnych, w związku z czym zarząd na październikowym posiedzeniu Rady Nadzorczej zwróci się o opinię w kwestii dwóch planowanych inwestycji. Realizacja inwestycji pochłonie 2,5 mld zł, zaś przewidywany termin realizacji około 4 lat.
BM BPHPrzekazane przez Mirosława Krutina plany inwestycyjne spółki miedziowej należy zdecydowanie ocenić jako pozytywną informację. Budowa nowych pieców zmniejszających dotychczasowe koszty produkcji miedzi oraz dwóch bloków parowo-gazowych, zaopatrujących piec w 22% potrzebnej energii pozwoli na zmniejszenie kosztów operacyjnych spółki. Ponadto zarząd KGHM wciąż rozważa integrację kopalń w jeden bardziej efektywny produkcyjnie podmiot. Należy jednakże pamiętać, iż zmniejszanie kosztów oraz kapitałochłonne inwestycje w znacznej części są przedmiotem konfliktu ze związkami zawodowymi, które na 14-16 października zapowiedziały referendum strajkowe. Przedstawiane postulaty dotyczą także m.in. wolnych sobót, ekwiwalentu za deputat węglowy, odpraw emerytalno - rentowych i nagród jubileuszowych, prawa do nagród z tytułu wypracowanego zysku, pensji wczasowych i finansowania wczasów profilaktyczno-leczniczych. W związku ze spadającą ceną miedzi na światowych giełdach oraz brakiem perspektyw wzrostu popytu na ten surowiec w najbliższym czasie, można oczekiwać, iż związkowcy będą zdeterminowani do osiągnięcia swoich celów, co może nawet skończyć się strajkiem. Można domniemywać, że związki zawodowe są świadome, iż w związku z relatywnie niską ceną surowca zyski spółki w przyszłych latach będą mniejsze niż te wypracowywane w ciągu ostatnich 3 lat i jest to ostatni moment na wynegocjowanie wyższych pensji. Informacja o planach zmniejszania kosztów oraz rozwoju spółki ma korzystną wymowę, jednakże ze względu na silną pozycję związków zawodowych w KGHM-ie mogą one nie zostać zrealizowane. Długoterminowe kształtowanie się kursu spółki będzie uzależnione nie tylko od cen miedzi, lecz także od sposobu podziału zysku za obecny rok obrotowy, przy zrealizowaniu obecnej prognozy wyników finansowych spółki wynik netto powinien wynieść 2,9 mld zł. Tegoroczny zysk netto w dużej części pozwoliłby pokryć koszty zapowiadanych inwestycji, jednakże rozłożenie planów na okres 4 lat może sugerować, iż pod naciskiem Skarbu Państwa spółka w wypłaci akcjonariuszom dywidendę za obecny rok obrotowy, przy utrzymaniu wskaźnika wypłaty dywidendy na poziomie z poprzedniego roku można będzie oczekiwać przepływu około 6,6 zł na akcję. Działania prezesa w długoterminowym okresie zmierzają do poprawy funkcjonowania konglomeratu miedziowego, a zważywszy na skład rady nadzorczej wątpliwe wydaje się przegłosowanie wniosku o odwołanie Mirosława Krutina z funkcji prezesa zarządu.

FAMUR
8.10 br. spółka poinformowała o powzięciu wiadomości o zawarciu przez Polskie Maszyny Górnicze S.A. umowy z meksykańską spółką MINERALES MONCLOVA S.A. de C.V. Wartość umowy wynosi 14 940 000 Euro tj. 51 565 410 zł w przeliczeniu wg. średniego kursu NBP z dnia zawarcia umowy. Przedmiotem umowy jest dostawa 170 szt. sekcji obudowy zmechanizowanej produkcji FAZOS na warunkach DAF EAGLE Pass (Texas). Cena obejmuje również części zamienne, nadzór nad montażem i rozruchem urządzeń oraz przeszkolenie pracowników odbiorcy. Strony ustaliły termin realizacji dostawy na 22 tygodnie od daty wejścia kontraktu w życie tj. od wpłaty zaliczki w wysokości 10% wartości kontraktu.
BM BPH Wartość umowy stanowi ponad 10,3 proc. przychodów ze sprzedaży uzyskanych przez grupę w I półroczu br. Warto dodać, że pod koniec września br. spółka raportowała o podpisaniu umowy z MINERALES MONCLOVA S.A de C.V. na dostawę 178 szt. sekcji obudowy zmechanizowanej produkcji FAZOS, której wartość wyniosła 19 538 210 Euro tj. 64 794 566 zł w przeliczeniu wg. średniego kursu NBP z dnia zawarcia umowy. Można oczekiwać, iż wykonanie umowy zauważalnie korzystnie wpłynie na wyniki finansowe grupy w najbliższych dwóch kwartałach i zostanie uwzględnione przez inwestorów w wycenie akcji spółki.

ZREMB-CHOJNICE
9.10 spółka poinformowała, że w dniu 8.10.2008r. zawarła znaczącą umowę z Firmą Euro Offshore AS Norway na wytworzenie 50 sztuk kontenerów typu offshore o łącznej wartości 1.249.370 (jeden milion dwieście czterdzieści dziewięć tysięcy trzysta siedemdziesiąt) złotych. Kwota ta przekracza 10% kapitałów własnych ZBM "ZREMB-CHOJNICE" S.A.. Termin realizacji na całość zamówienia ustalono do końca miesiąca stycznia 2009r.
BM BPH Przychody ze sprzedaży z tytułu realizacji umowy będą stanowić istotną pozycję w rachunku zysków i strat. W odniesieniu do wyników za I kwartał 2008 r., kwota zawartej obecnie umowy stanowi 1/5 przychodów ze sprzedaży spółki. Informacja podana przez spółkę jest korzystna, jednak atrakcyjność inwestowania w spółkę jest mniejsza przez niską płynność obrotu akcjami.

Kalendarium
Wydarzenia w spółkach

Domex-Bud Development pierwszy dzien notowania na NewConnect 52.537 PDA do akcji serii C
Energoaparatura NWZA w sprawie zmian w statucie;

 

BM BPH