Wstęp do stabilizacji?

W ostatnim okresie słaba kondycja światowych giełd dyktowana jest przez wysokie ceny ropy, które w środę notowały kolejne historyczne szczyty (144 dol. za baryłkę crude oil). Do tego dochodzą, powracające wraz z okresem publikowania raportów kwartalnych, spekulacje dotyczące problemów największych instytucji finansowych (np. UBS i Merril Lynch) powiązanych z rynkiem kredytów subprime. W tej sytuacji bardzo duże znaczenie ma zachowanie się banków centralnych w zakresie polityki monetarnej. Można powiedzieć, że środowa sesja GPW obrazowała wyczekiwanie, gdyż większość inwestorów z decyzjami woli się wstrzymać do czwartku, kiedy to opublikowany zostanie komunikat po posiedzeniu EBC dot. podwyżki stóp procentowych. Tak więc w środę WIG notował obniżone obroty (ok. 820 mln złotych), przy relatywnie wąskim zakresie kursu (minimum 40 263 pkt., maksimum 40 580 pkt.). Ostatecznie główny indeks zamknął się na poziomie 40 420 pkt.

czyli -0,2% do kursu odniesienia, co można odczytywać pozytywnie przyrównując do największych giełd europejskich (FTSE100 i CAC40 straciły po 1 procencie ze swej wartości), spowodowane było jednak przede wszystkim tym, że wyprzedaż w Londynie i Francji nastąpiła po zamknięciu w Warszawie. WIG20 zanotował nieduże plusy (+0,1%), najlepiej z blue chipów drugi raz z rzędu wypadła TPSA (+4,2%). Inwestorzy pozytywnie ocenili informację o uzyskaniu przez spółkę kredytu w wysokości 1 mld zł. Spadały mWIG40 i sWIG80, odpowiednio -1,65% i -0,7%. Ten pierwszy zbliżył się do psychologicznego wsparcia przy 2500 pkt. ( obecnie 2543 pkt.). W czwartek warto zwrócić uwagę na publikowane w trakcie sesji indeksy sektora usług zarówno USA jak i Europy, a przede wszystkim istotna będzie decyzja EBC w sprawie poziomu stóp proc.

Środowy minimalny spadek i utworzenie doji obrazuje krótkoterminowe niezdecydowanie, które może być wstępem przed stabilizacją nieznacznie powyżej istotnych wsparć. Wyhamowanie serii spadków ponad psychologiczną linią obrony na poziomie 40 000 pkt. uwiarygodnia istotność tego poziomu. Jednak bardziej miarodajnym potwierdzeniem będzie dopiero zamknięcie na najbliższych sesjach powyżej wspomnianego wsparcia, co umożliwiłoby potencjalną korektę fali spadkowej trwającej od trzeciej dekady czerwca br. Tymczasem zachowanie szybkich wskaźników (wzrost CCI, testowanie przez STS swojej średniej, spadek %R) jest aktualnie niejednoznaczne i jeszcze nie przesądza o ewentualnym kierunku rynku na najbliższych sesjach. Ponadto kontynuowanie procesu pogorszenia wskazań przez indykatory średnioterminowe (spadek MACD, zbliżanie się ADX do maksimum z końca stycznia br., bliskość -DI szczytu z początku czerwca br. oraz zmniejszanie odległości dzielącej +DI od dołka z początku br.) skłania do zachowania ostrożności i równocześnie może ograniczać potencjalną próbę siły strony popytowej.

Kalendarium
Dane makro

07:45 Szwajcaria inflacja za czerwiec (poprzednio: 0,8% m/m i 2,9% r/r.)
10:00 Strefa euro PMI dla sektora usług za czerwiec (poprzednio: 50,5 pkt., konsensus: 49,2 pkt.)
11:00 Strefa euro sprzedaż detaliczna za maj (poprzednio: -0,6% m/m i -2,9% r/r, konsensus: 0,5% m/m i -0,8% r/r)
13:45 ECB decyzja o wysokości stóp procentowych (obecnie: 4,00%, konsensus: 4,25%)
14:30 USA stopa bezrobocia za czerwiec (poprzednio: 5,5%, konsensus: 5,4%)
14:30 USA zmiana ilości zatrudnionych w zawodach pozarolniczych za czerwiec (poprzednio: -49 tys., konsensus: -50 tys.)
14:30 USA średnia długość tygodnia pracy za czerwiec (poprzednio: 33,7 godz., konsensus: 33,7 godz.)
14:30 USA zarobki za czerwiec (poprzednio: 0,3%, konsensus: 0,3%)
16:00 USA ISM dla sektora usług za czerwiec (poprzednio: 51,7 pkt., konsensus: 51,5 pkt.)

Spółki

NETMEDIA
Zarząd NETMEDIA 2.07 br. poinformował, że w maju br. GK NETMEDIA wypracowała przychody ze sprzedaży w wysokości 10.740 tys. zł, co stanowi wzrost o 425% r/r. Wzrost przychodów w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego wynika z bardzo szybkiego tempa rozwoju działalności operacyjnej Spółki oraz konsolidacji wyników spółek przejętych w roku ubiegłym.
BM BPH W kwietniu br. spółka uzyskała 9 069 tys. zł przychodów ze sprzedaży (+465 proc. r/r). Utrzymanie wysokiego tempa wzrostu przychodów ze sprzedaży (r/r) jest niewątpliwie korzystną informacją. Należy jednak oczekiwać, że ponowne skierowanie pozwu (o zaprzestanie używania systemu rezerwacji miejsc hotelowych CSRO) przeciw spółce Netmedia przez PTQV, ograniczy pozytywną reakcję rynku.

RONSON EUROPE
Zarząd Ronson Europe N.V. poinformował , że w dniu 2 lipca br. spółka została zawiadomiona przez pana Uri Dori, przewodniczącego rady nadzorczej spółki o transakcji nabycia przez spółkę ITR Dori B.V. w dniu 30 czerwca br. 30.000 akcji spółki po średniej cenie 1,87 PLN.
BM BPH Pod koniec czerwca br. spółka kilkukrotnie informowała o nabyciu akcji przez większościowego akcjonariusza spółki, co wpłynęło na relatywną siłę kursu akcji Ronson Europe na ostatnich kilku sesjach. Przypuszczalnie zwiększenie zaangażowania przez ITR Dori B.V. świadczy o korzystnym postrzeganiu przez inwestora relacji perspektyw spółki do jej obecnej wyceny rynkowej. Jednak, należy oczekiwać, że negatywny sentyment wobec spółek z branży deweloperskiej ograniczy ewentualną pozytywną reakcję rynku na raport.

MOSTOSTAL ZABRZE
Spółka 2.07 br. poinformowała o zwiększeniu zaangażowania przez BZ WBK AIB AM z 4,999 proc. 5,142 proc. ogólnej liczby głosów na WZA.
BM BPH Przed transakcją w akcjnonariacie spółki znaczącymi akcjonariuszami byli: Zbigniew Opach i ING OFE. Warto przy tym dodać, że w czerwcu br. p. Zbigniew Opach nabył ponad 260 tys. akcji spółki za blisko 1,9 mln zł. Pojawienie się w akcjonariacie spółki kolejnej instytucji finansowej uwiarygodnia politykę zwiększania zaangażowania przez p. Z. Opacha i biorąc pod uwagę spadek WIG-u w ostatnim okresie, to przekroczenie pięcioprocentowego progu przez inwestora instytucjonalnego powinno poprawić postrzeganie perspektyw spółki.

P.A. NOVA
2.07 br. spółka poinformowała o zawarciu umowy z Kaufland Polska Markety sp. z o.o. Umowa dotyczy wybudowania "pod klucz" wraz z urządzeniami zewnętrznymi budynku przeznaczonego na działalność domu towarowego na nieruchomości stanowiącej własność zleceniodawcy oraz uzyskania prawomocnego pozwolenia na użytkowanie dzieła. Termin zakończenia robót ustalono na dzień 09.12.2008 r. Wartość zawartej umowy wynosi 30 799 900 zł netto.
BM BPH Przychody ze sprzedaży za dwa ostatnie kwartały ubiegłego roku wyniosły ponad 68 mln zł. Umowa została zawarta na okres nieco krótszy niż pół roku, co oznacza, że wpływy z tytułu realizacji kontraktu będą stanowiły około 45,3 proc. przychodów ze sprzedaży. Spółka nie poinformowała o rentowności kontraktu, ale jest on bardzo istotną pozycją w jej działalności operacyjnej, a zatem informacja podana przez spółkę powinna przełożyć się na mocniejsze od rynku zachowanie kursu akcji.

KRAKCHEMIA
2.07 br. spółka podała do publicznej wiadomości otrzymaną w dniu 2 lipca br. od członka Rady Nadzorczej KRAKCHEMIA S.A. – Pana Grzegorza Hajdarowicza informację o zbyciu przez KCI Łobzów Sp. z o.o.- tj. spółkę, w której pełni on funkcję członka Rady Nadzorczej następujących ilości akcji KRAKCHEMIA S.A.: 27.06.2008r.- 317 299 akcji za cenę 2,95 zł.
BM BPH Transakcja zbycia akcji przez spółkę KCI Łobzów sp. z o. o. wiąże się z nabyciem tego samego pakietu akcji przez DRAGMOR sp. z o. o., w której Pan Grzegorz Hajdarowicz pełni także funkcję członka rady nadzorczej. Informacja podana przez spółkę powinna mieć neutralny wpływ na kurs akcji, gdyż w wyniku działań doszło do przesunięcia pakietu akcji pomiędzy dwoma podmiotami, w których ta sama osoba pełni rolę członka rady nadzorczej.

Kalendarium
Wydarzenia w spółkach

CAM Media zwyczajne walne o zatwierdzeniu sprawozdania finansowego i o podziale zysku;
EMC Instytut Medyczny ZWZA w sprawie zatwierdzenia rocznego sprawozdania finansowego i sprawozdania Zarządu z działalności Spółki w roku obrotowym 2007;
Izostal początek budowy księgi popytu, budowa potrwa do 8 lipca;
Macrologic proponowany dzień ustalenia prawa do 1 zł dywidendy na akcję. Wypłata dywidendy ma nastąpić 18 lipca;
Polimex kontynuacja WZA z 30 czerwca;
PZ Cormay ostatni dzień zapisów na akcje w transzy małych i dużych inwestorów;
Qumak-Sekom wypłata 0,25 zł dywidendy na akcję;

BM BPH