Ważne wydarzenia ubiegłego tygodnia

Kalendarium na najbliższy tydzień

Polska – Rada Polityki Pieniężnej podniosła stopy procentowe o 0,25% (główna stopa referencyjna wynosi obecnie 6%).

Polska – spadek sprzedaży detalicznej w maju o 1,9% m/m. W ujęciu rocznym wyniosła 14,9% i była nieco niższa od oczekiwań ekonomistów (prognoza: 15,4%).

Polska – stopa bezrobocia spadła do poziomu 10% z 10,5% (oczekiwano, że wyniesie ona 10,1%).

Euroland – wzrost zamówień przemysłowych w kwietniu o 2,5% w ujęciu miesięcznych i o 11,7% w ujęciu rocznym.

USA – indeks cen domów w 20 największych miastach (opracowywany przez S&P/CaseShiller Home Price Index) spadł w maju o 15,3% wobec oczekiwanych 16%. Najbardziej staniały domy w Las Vegas (o 27%).

USA – spadek sprzedaży nowych domów w maju o 2,5% wobec oczekiwanego spadku o 3%.

USA – PKB w I kw.

Japonia – wydatki konsumentów w maju spadły o 3,3%.

Japonia – Inflacja osiągnęła poziom 1,5% (wobec poprzedniej wartości 0,9%).
 

poniedziałek
Niemcy – sprzedaż detaliczna w maju. Prognoza: +0,5%.
Euroland – inflacja w czerwcu, dane wstępne. Prognoza: 3,8%.

wtorek
Szwajcaria – indeks PMI w sektorze produkcyjnym w czerwcu. Prognoza: 54 pkt.
Francja – indeks PMI w sektorze produkcyjnym w czerwcu. Prognoza: 49,2 pkt.
Niemcy – indeks PMI w sektorze produkcyjnym w czerwcu. Prognoza: 52,3 pkt.
Wielka Brytania – indeks PMI w sektorze produkcyjnym w czerwcu. Prognoza: 49,8 pkt.
Euroland – indeks PMI w sektorze produkcyjnym w czerwcu. Prognoza: 49,1 pkt.
Niemcy – stopa bezrobocia w czerwcu. Prognoza: 7,9%.
Euroland – stopa bezrobocia w czerwcu. Prognoza: 7,1%.

środa
Polska – MF opublikuje prognozę inflacji.
Euroland – ceny przemysłu (PPI) w maju. Prognoza: 0,8% m/m i 6,6% r/r.
USA – Raport Challengera o planowanych zwolnieniach.
USA – zamówienia fabryczne w maju. Prognoza: +0,6%.

czwartek
Szwajcaria – inflacja CPI w czerwcu. Prognoza: 0,2% m/m i 3,0% r/r.
Euroland – sprzedaż detaliczna w maju. Prognoza: +0,5% m/m i -0,8% r/r.
Euroland – decyzja ECB w sprawie stóp procentowych. Prognoza: +0,25%.
USA – płaca za godzinę w czerwcu. Prognoza: +0,3%.

piątek
Niemcy – zamówienia przemysłowe w maju. Prognoza: +0,5%.
USA – Dzień Niepodległości w USA, giełdy nie pracują.

Podsumowanie tygodnia – POLSKA

Rynek akcji

Miniony tydzień rozpoczął się od spadków. Przy bardzo niskich obrotach, nieprzekraczających 700 mln zł, WIG stracił 1,7%, jeszcze gorzej zakończył dzień indeks największych spółek WIG20 (-2%). Odpowiednio o 4,29% i 4,17% spadły ceny akcji spółek z branży paliwowej – Lotosu i PKN Orlen, co zastanawiające – w momencie, gdy ceny ropy biją kolejne rekordy. Może polscy inwestorzy przeczuwają, że bańka spekulacyjna na ropie nie może dłużej rosnąć. Jej rychły koniec przewiduje George Soros.
Wtorek indeksy na większości światowych giełd zakończyły „na czerwono”. Indeks naszego czeskiego sąsiada (PX 50) stracił ponad 2,5%. Na rodzimym parkiecie jedynie WIG20 odnotował niewielki wzrost. Obroty, porównując do poniedziałku, nieznacznie wzrosły – 927 mln zł. Wzrostami mogły pochwalić się akcje Getinu (+4,75%), KGHM (+1,45%) i Agory (+1,27%).

Środa też nie przyniosła żadnego rozstrzygnięcia. Indeksy nieznacznie zyskały, WIG +0,17%, WIG20 +0,34%, a mWIG40 +0,04%. Najwięcej można było zarobić na akcjach PBG, którego kurs wzrósł o ponad 6%. PBG podpisało w kwietniu rekordowy kontrakt na odbudowę i modernizację fabryki w Armenii. Opiewa on na kwotę 210 mln USD. Blisko 3-proc. wzrost zanotowały walory Pekao, niecałe 2,5% zyskały akcje Asseco.
W czwartek WIG wzrósł o 0,10%, a WIG20 o 0,63%. Obroty nieznacznie przekroczyły 750 mln zł. Z dużych spółek najlepiej zachowały się PKN Orlen (+5,12%) oraz Lotos (+3,24%), na które przypadło ponad 100 mln zł obrotów. Tego dnia ropa na światowych giełdach podrożała o ponad 4%. Spadek o 6,32% zanotował Dom Development. Spółka obniżyła swoje plany sprzedaży mieszkań z 2000 do 1500.
Ostatni dzień sesji indeks blue chipów zakończył z blisko 2,5-proc. spadkiem, co daje mu wartość na koniec tygodnia poniżej 2600 pkt. Indeks WIG stracił 1,7%. Podrożały akcje 123 spółek, walory 177 podmiotów potaniały. W piątek można było zarobić na akcjach TVN-u (+3,10%) oraz CEZ-u (+2,21%).

Polityka inwestycyjna tego funduszu zakłada inwestycje do 100% aktywów w krótkoterminowe instrumenty dłużne emitowane przez podmioty inne niż Skarb Państwa, o terminie wykupu do 1 roku. Fundusz charakteryzuje się wysokim poziomem bezpieczeństwa oraz płynnością – dostęp do zgromadzonych środków już następnego dnia wyceny po złożeniu zlecenia odkupienia.

Rynki walutowe

W ubiegłym tygodniu RPP podniosła stopy procentowe. Zmiana ta była oczekiwana i wydawać by się mogło uwzględniona w cenach. Złoty umocnił się jednak wobec euro i dolara. Amerykańska waluta, po komunikacie Fed-u, zaczęła tracić także wobec EUR. Nie wynika z niego, by Bank Rezerw Federalnych miał szybko podnosić stopy procentowe.

Z rynku

Dolar od początku 2006 r. stracił w stosunku do złotego ponad 30%. Za iPod-a 20GB, który wówczas kosztował ok. 720 zł (230 USD), dzisiaj zapłacilibyśmy niecałe 500 zł. Tak będzie z większością produktów. Sprzęt elektroniczny jest tańszy średnio o 20–50%, podobnie jak samochody czy kosmetyki. Nie musimy nawet lecieć do USA, by zrobić tam zakupy. Wystarczy zajrzeć do amerykańskich sklepów internetowych (kupując przez Internet, uwzględniamy jeszcze koszt przesyłki oraz cło i podatek – w zależności od tego, jaki produkt będziemy sprowadzać).
Jeżeli dysponujemy większą gotówką (Polacy w bankach mają odłożone ponad 5 mld dolarów), warto się zastanowić nad zakupem nieruchomości w USA. Ceny domów są tam niższe blisko o 7% niż przed rokiem i wynoszą średnio 203 600 USD. W Miami i Las Vegas spadły w ciągu roku nawet o kilkanaście procent. Biorąc pod uwagę te wartości i silnego złotego, może się okazać, że stoimy przed niezłą okazją do zakupów. Dom o wartości 300 000 USD kosztowałby nas 2 lata temu ponad 900 000 zł, dzisiaj już tylko niewiele ponad 600 000 zł, nie uwzględniając przy tym spadków cen nieruchomości w Stanach.
Co przemawia za taką inwestycją? Spadek wartości dolara nie będzie trwał wiecznie, to samo tyczy się cen nieruchomości. Gospodarka Stanów Zjednoczonych jest zbyt silna i przeszła niejedne załamanie. Z tym także poradzi sobie wcześniej lub później.

Źródła: stooq.pl, analizy.pl, onet.pl, multifund.pl, dws.pl

Maciej Borowiak
Doradca Finansowy Money Expert SA