Optymizm co do perspektyw światowej gospodarki, zauważalny jeszcze na przełomie miesiąca, zdaje się ustępować miejsca obawom o to, czy firmy będą w stanie poradzić sobie z rosnącymi kosztami materiałów. Słabe wyniki Toyoty, na które wpłynął mocny jen, drożejące materiały i spadek popytu w USA, przyczyniły się już do sporych spadków notowań akcji w Azji. Lepsze notowania spółek surowcowych, które są oczywistymi beneficjantami obecnej sytuacji, czy pojedyncze informacje, takie jak ta o wzroście sprzedaży w sieciach Wal-Marta póki co uchroniły nas od większej wyprzedaży, ale perspektywy nie rysują w różowych kolorach. Droższa ropa czy inne surowce, których USA (podobnie jak Europa Zachodnia czy Japonia) jest importerem netto, zawsze odbiją się negatywnie na całej gospodarce, nawet jeśli będą podmioty, które na tej sytuacji skorzystają. Wyższe ceny ropy oznaczają spadek dochodów gospodarstw, które można przeznaczyć na inne cele (gdyż popyt na paliwa jest nieelastyczny) i jednocześnie wzmagają presję inflacyjną.

Przemysław Kwiecień
X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.